中芯国际为什么北上扩产 北上扩产是什么？

日前，中芯国际发布公告，中芯控股、国家集成电路基金二期(下称：国家大基金二期)和亦庄国投订立合资合同以共同成立合资企业，总投资额为76亿美元(约合人民币500亿元)。

公告披露，合资企业注册资本为50亿美元(约合人民币327亿元)，中芯控股、国家集成电路基金二期和亦庄国投各自出资25.5亿美元(约合人民币167亿元)、12.245亿美元(约合人民币80亿元)和12.255亿美元(约合人民币80亿元)，分别占注册资本51%、24.49%和24.51%。

受此消息影响，中芯国际A股周一盘中涨逾5%，最终收涨3.66%，市值4645亿元;H股盘中涨近8%，截至发稿，涨幅回落至3.57%，市值1674亿港元(约合人民币1411亿元)。

公告截图

此次成立合资企业是中芯国际今年8月1日宣布扩产计划的最新进展。

当时，刚登陆科创板“不差钱”的中芯国际，宣布与北京开发区管委会共同订立并签署《合作框架协议》，双方将成立合资企业，从事发展及运营聚焦于生产28nm及以上集成电路项目。

公告披露，项目将分两期建设，首期计划达成每月约10万片的12英寸晶圆产能，计划投资76亿美元，中芯国际出资拟占比51%，剩余出资将由其和北京开发区管委会将共同推动第三方投资者完成。

4个月过后，“第三方投资者”身份落定，国家大基金二期和北京经济技术开发区财政审计局全资附属公司“亦庄国投”继续“力挺”中芯国际，二者将分摊剩余49%的出资。

根据公告，合资企业董事会将由五名董事组成。其中，三名董事由中芯控股提名、一名董事由国家大基金二期提名，一名董事由亦庄国投提名;各股东须于2020年12月31日前注入议定出资的30%，并须于2024年12月31日前付清议定出资的余下70%款额。

值得一提的是，国家大基金二期和亦庄国投均为中芯国际关联方，前者持有中芯南方23.077%股权，后者持有中芯北方5.75%股权。

从一期到二期，国家大基金曾多次以资金支持中芯国际。一期方面，券商估算大基金投向中芯国际的资金达162亿元;二期方面，大基金先是向中芯国际附属子公司中芯南方注资15亿美元;又以战投身份斥资约35亿元参与中芯国际A股IPO;随后出资12.245亿美元参与上述合资企业设立。

本次中芯国际扩产的背景是，全球晶圆代工产能异常紧张。随着5G和人工智能加速发展，业内预计，全球晶圆代工产能不足会持续到2022年之后，甚至已出现客户对产能吃紧感到恐慌的情况。

中芯国际在公告中表示，成立合资企业可以满足不断增长的市场和客户需求，有助该公司扩大生产规模，降低生产成本，精进晶圆代工服务，从而推动该公司的可持续发展。

在北京成立合资企业的当天，中芯国际还披露，宁波甬芯、蘅园及德悦高鹏作为中芯宁波新股东，各自向中芯宁波注资10亿元，中芯宁波其他现有股东(包括中芯控股)将不会向其额外注资。

本次注资完成后，中芯宁波注册资本将由18.2亿元增至约44.3亿元，中芯国际通过中芯控股持有中芯宁波的股权将由38.5714%减少至15.8512%。

中芯国际表示，此次注资主要为引入中芯宁波所在地政府资金，参与项目二期的扩建。

公告披露，中芯宁波于2016年10月成立，采用特种工艺晶圆制造代工与应用定制化产品设计服务支持相结合的模式，目标市场涵盖5G通信与移动终端、智能家电与工业控制、工业物联网等多个产业。

在中芯国际披露上述公告的当天，该公司被美国防部列入“涉军企业清单”，从北京时间2020年12月4日开始的60天后，美国人士不可买入该公司证券;365天后，美国人士不可交易该公司证券。

在业内看来，尽管“涉军企业黑名单”可能会完全杜绝来自美国的投资，但中芯国际仍有国内投资方的注资，资本支出受影响的程度应该较低，此次国家大基金二期再次“力挺”就是例证。

而被美国加强出口管制后，中芯国际已将资本支出从二季度的67亿美元，下修至四季度的59亿美元。

中芯国际客户目前以中国IC设计业者为主。2020年第三季度，中国大陆及香港地区营收占比达69.7%、欧洲11.7%，而北美区域营收占比已从2018年第三季33%，大幅降低至今年第三季度的18.6%。

调研机构TrendForce指出，目前业内产能至2021上半年皆已满载，若要承接部分来自中芯国际的转单需要二到三季度。现阶段，中芯国际积极与国内客户合作进行开案试产，以维持2020年第四季度至2021年的产能利用率，即便未来再遭打压，也能减缓对企业运营与中国晶圆代工发展的冲击。

关键词： 北上扩产 中芯国际