印尼放贷真正王者：一家电商公司

“在印尼，头号现金贷玩家是腾讯控股的虾皮。它是印尼、乃至整个海外放贷量最大的企业。”某金融科技出海从业者告诉海右财经。

【资料图】

虾皮英文为Shopee，是东南亚最大的电商平台。

虾皮可以理解为海外版“淘宝”，于2015年推出，目前覆盖新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、越南、墨西哥等十余个国家，主战场为东南亚。

虾皮的母公司为Sea Group，成立于2009年，是一家美股上市公司，2017年腾讯入股，一举成为最大股东。

业内人士透露，目前，Sea的金融业务在贷余额稳定在20亿美元左右，主要市场为印尼，仅印尼的在贷余额就高达10亿美元。

与印尼的头部现金贷企业一样，该业务的核心运营团队也以中国员工为主。

Sea Group的主营业务有三大类：数字娱乐、电子商务和互联网金融业务，分别以Garena，Shopee与SeaMoney三个平台来开展。

其中，Garena主要业务是网络游戏制作与发行方，如王者荣耀、英雄联盟在东南亚的代理商都是它；Shopee（虾皮）是电商平台；SeaMoney则从事支付及互联网金融服务。

以时间线来看，早在2014年，Sea Group在越南首次推出的支付平台（AirPay），标志着其进军互联网金融领域，同年在泰国也推出了互联网金融服务平台。

直到2019年第四季度，Sea才正式推出SeaMoney平台作为数字金融业务的整体品牌，2020年，SeaMoney获得新加坡数字银行牌照（DFB）。

之所以把虾皮称为最大的放贷平台，是由于SaeMoney几乎完全在虾皮的基础上得以发展。

Seamoney的用户来自虾皮，而虾皮也通过自身渠道在线上线下两头为SeaMoney打广告，帮助SeaMoney营销。

如果将“虾皮”比作海外版淘宝，那么SaeMoney便类似于海外支付宝。

2020年起，或受疫情影响，虾皮火爆东南亚市场，全年总订单数猛增132.8%。

紧接着，2021年开始，Sea在消费金融道路上实现真正的腾飞。

2021年，Sea率先推出SpayLater和SeaBank等产品，进一步扩大数字金融产品矩阵，布局信贷、保险科技和数字银行业务，同时在印尼、非律宾和新加坡开展银行业务。

先看信贷方面，针对用户（卖家），SpayLater提供消费金融服务，用户可以先买后付（参考“支付宝及花呗”）。除此之外，SeasyMoney本身也提供现金贷服务。

针对商户（卖家），SeaMoney在多个国家通过不同产品对卖家提供融资服务——小微贷款。

SPayLater现金贷业务的月利率在2.5%-3%左右，同时收取1%左右的服务费；商家经营贷的费用为约1%的月利率和约2%的服务费。

在印尼，SeaMoney拥有全面的产品和服务，资料显示，2022年一季度，印尼SeaMoney超过30%的季度活跃用户使用了旗下多款数字金融产品，环比增加约10%。

买家和卖家的资金灵活性得以提升，自然也促进了Shopee电商业务的扩张。

2022年，虾皮总订单量达76亿，同比增长23.7%。

近三年，SeaMoney也呈稳步增长趋势。

据Sea Group年报披露，2020至2022年，上市公司Sea扣除信贷损失准备金后的应收贷款为2.86亿美元、15.01亿美元、20.54亿美元。

2023年Q2季报显示，逾期超过90天的不良贷款占比在2%左右。

目前，SeaMoney已经在东南亚的各个市场提供ShopeePay、SPayLater、SeaBank（数字银行）、Sealnsure（保险业务）等数字金融服务品牌。

有报道称，Sea旗下的数字银行SeaBank，即便依托于Sea的生态圈，有印尼最大的电商平台Shopee提供流量支持，也依然需要高达6%活期存量利息才能吸引用户。

在支付方面，通过ShopeePay对SeaMoney旗下产品提供线下和线上电子钱包服务、支付处理以及其他信贷、保险科技和数字银行等服务。

同时，支付是SeaGroup的支柱业务，Sea通过ShopeePay实现了对集团主要产品（6个东南亚国家）的覆盖。

除了处理来自Shopee和Garena（Sea的游戏公司）的收付款外，还在积极接通各类第三方客户，建立线下门店支付网络。

值得关注的是，电子钱包已成为东南亚国家主流的网购支付方式。

根据第三方数据，至2025年，东南亚“电子钱包”在支付方式中的渗透率将提升至7%。

在电商支付领域，截至2021年，在马来西亚、泰国和越南有接近1/3的人口网购中使用电子钱包支付，在电商市场较发达的印尼，这一比例达到近40%。

目前，除了现金贷业务之外，东南亚整体的数字金融市场还处于多方混战的状态，整个市场尚未出现有明显优势的玩家。

市场竞争较为分散且头部企业多为本土企业，主要是当地政府会限制国外金融企业在本地的发展，且消费者出于资金安全问题首选本土企业，各品牌对支付入口的抢夺将是未来的主要竞争方向。

据财报显示，SeaBank在2021年亏损约2119万美元，到2022财年即扭亏为盈，净利润约1819万美元。

这是Sea在2021年收购印尼传统银行BKE更名Seabank后，进入数字银行领域以来首次实现盈利。

SeaBank的资产在2022年也有所增长，其总资产从2021年底的7.4亿美元左右增至2022年底的18.9亿美元左右。

整体业绩方面，Sea在年报中披露，其总营收从2020年的44亿美元增至2022年的124亿美元，复合年增长率为68.7%。

2020年、2021年和2022年的毛利润分别为13亿美元、39亿美元和52亿美元。值得注意的是，Sea在最近三年分别净亏损16亿美元、20亿美元和17亿美元。

Sea解释称，亏损主要是由于公司在扩大业务方面的投资所致，特别是电子商务和数字金融服务业务。

最近三年，Sea的销售和营销费用分别占总收入的41.8%、38.5%和26.3%。数字娱乐业务分别占总收入的46.1%、43.4%和31.1%。

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