长安期货梁安迪：供需宽松格局或延续，红枣盘面上方空间预计有限 热点

当前红枣基本面偏空，市场缺乏利多因素，在弱现实与弱预期的双重压力下，红枣期货价格跌至低位。截至2026年8月14日，红枣主力2701合约收盘价录得8185元/吨，周度下跌130元/吨，周度跌幅为1.56%，主力合约增仓下行。

【资料图】

一、旧季红枣高库存去化偏慢

虽然2025/26产季较上一产季小幅减产，但上一产季的结转库存较高，因此市场总供应量充足，叠加需求偏弱，导致陈枣库存水平偏高且去库节奏偏慢，现实端供应压力仍存。据钢联数据统计，样本企业红枣库存虽有所回落，但仍处于近5年历史同期最高位，截至2026年8月14日当周，36家样本企业（新疆9家、河北17家、河南9家、广东1家）红枣物理库存为10215吨，前一周为10310吨，周环比降幅约0.92%；前一月为10625吨，月环比降幅约3.86%；去年同期为9686吨，同比增幅约5.46%。仓单方面，截至2026年8月14日，红枣仓单数量为8277张，有效预报为282张，二者合计为8559张，折合红枣数量是42795吨（每张仓单=1手合约*5吨/手=5吨）。

二、2026/27产季产量或小幅回落但仍偏正常

2026年，虽然在红枣生长期新疆产区出现不利天气，但对整体产量的影响或有限，当前市场普遍预计2026/27产季的产量或较上一产季小幅回落，但产量水平或仍偏正常，再叠加高结转库存，新季总供应量或整体较为充足。通常，当供应端存在明显问题时，红枣期货价格容易出现趋势性上涨，而红枣市场供应过剩格局有望延续至2026/27产季，或持续施压红枣期价，后续需要持续关注产区天气对产量和质量的影响。

三、红枣需求疲弱旺季有望好转

红枣作为非必需品，消费价格弹性较大，虽然现货价格处于近年低位，有利于红枣需求好转，但是当前市场需求仍然偏弱。据钢联数据统计，2026年7月15日到8月14日，广东如意坊市场红枣月度到货量为69车，2025年同期到货量为77车，2024年同期到货量为71车，2023年为82车，2022年为110车。红枣消费具有季节性特征，当前正处于红枣传统消费淡季，一方面由于春夏季水果品种丰富，红枣的替代品较多；另一方面天气炎热，人们更倾向于选择鲜嫩多汁的新鲜水果。随着中秋备货的启动以及秋冬季红枣消费旺季的到来，红枣需求或进一步好转。

四、供强需弱现货价格承压

红枣市场供应压力仍存叠加需求偏弱，供强需弱格局依旧，现货价格承压运行。据钢联数据，主产区方面，截至2026年8月14日，阿克苏红枣通货成交价为5.15元/千克，周环比持平，月环比持平；阿拉尔红枣通货成交价为5.5元/千克，周环比持平，月环比持平；喀什红枣通货成交价为6.3元/千克，周环比持平，月环比持平。

主销区方面，现货价格处于近年低位。据钢联数据，截至2026年8月14日，沧州特级灰枣市场价为8.5元/千克，周环比下降0.12元/千克，月环比下降0.19元/千克；沧州一级灰枣市场价为7.5元/千克，周环比持平，月环比下降0.1元/千克；沧州二级灰枣市场价为6.3元/千克，周环比持平，月环比下降0.3元/千克；沧州三级灰枣市场价为5.2元/千克，周环比持平，月环比下降0.2元/千克。广州特级灰枣市场价为9元/千克，周环比下降0.3元/千克，月环比下降0.5元/千克；广州一级灰枣市场价为8元/千克，周环比下降0.2元/千克，月环比下降0.3元/千克；广州二级灰枣市场价为7元/千克，周环比下降0.2元/千克，月环比下降0.2元/千克；广州三级灰枣市场价为6元/千克，周环比下降0.2元/千克，月环比下降0.2元/千克。

销售利润处于偏低水平，截至2026年8月14日当周，河北一级灰枣销售利润为0.2元/千克，周环比持平，月环比下降0.25元/千克，同比下降2.37元/千克。

五、结论

当前红枣市场供过于求，基本面偏空依旧。新季方面，由于产区天气尚可，市场普遍预期2026/27产季的产量或较上一产季小幅回落，但产量水平或仍偏正常，若后续产区天气未出现明显扰动，叠加高结转库存，新季总供应量或较为充足，供应压力或将持续压制价格中枢。虽然，随着中秋备货的启动以及秋冬季红枣消费旺季的到来，红枣需求或有所改善，且产区天气及新季产量具有不确定性，以及超跌后的技术性修复等因素，可能驱动红枣期价阶段性反弹。但是由于红枣市场供需宽松格局或延续，且期价反弹后产业套保盘压力或将逐步显现，红枣价格或仍承压运行。后续重点关注产区天气、新季红枣产量与质量、旧季去库节奏及下游需求变化。

作者简介：梁安迪，长安期货分析师，投资咨询从业证书号：Z0021375。西北大学硕士，从业以来专注研究农产品期货品种，具备较强的逻辑分析能力和扎实的经济理论基础，擅长从基本面信息和政策导向着手，结合理论体系搭建品种分析框架，客观判断行情趋势，长期为多家实体企业提供服务。

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