【新视野】广信股份中间体高增对冲原药下滑价格筑底景气将修复

(资料图)

CFi.CN讯：广信股份2026年三季度营收8.5亿元，同比增长10%；归母净利1.8亿元，同比微增5%，符合预期。前三季度累计净利5.35亿元，同比增长3%，但扣非净利同比下降16%，显示非经常性收益支撑明显。

近期机构研报指出，公司Q3农药中间体业务表现亮眼：营收4.8亿元，同比增长46%，均价同比大涨63%，销量小幅下滑10%，反映议价能力增强。而原药业务受量价齐跌拖累，营收同比下降35%。综合毛利率达37.3%，同比提升4.7个百分点，凸显中间体结构优化带来的韧性。

研报认为，敌草隆、硝基氯化苯等关键中间体价格同比翻倍，挺价意愿强；虽短期部分产品价格环比微调，但截至10月底已企稳。海外需求回暖叠加国内供给或收缩，农药行业整体景气有望逐步修复。当前估值仅对应26年13倍PE，低于可比公司均值，目标价10.53元，维持增持评级。

推荐阅读